Chile cuenta con un grupo de jóvenes emprendedores, en rápida expansión, que tienen ideas
fascinantes y el potencial para formar empresas de alto crecimiento al tiempo que crean nuevos empleos y oportunidades para los trabajadores chilenos, pero ¿quién financiará tales innovaciones?

Las instituciones que recaudan depósitos, incluidos los bancos, no son capaces de asumir tales riesgos: en Chile o en cualquier otro país. Hay inversionistas estratégicos con liquidez, pero la chispa de la innovación a menudo se extingue cuando una joven empresa emergente es adquirida y se aplican métodos ya probados.

Para encender esa chispa, se requiere “capital inteligente” de inversionistas experimentados en guiar a emprendedores para desarrollar empresas de alto impacto y con el dinero para respaldar el plan de negocios básico en una etapa inicial de desarrollo.

Este tipo de financiamiento se conoce como “capital de riesgo”. Si bien Chile tiene una naciente industria de capital de riesgo, es necesario que ella se conecte con inversionistas globales y gane experiencia en potenciar empresas de rápido crecimiento.

Estados Unidos es sede de una de las mayores firmas de capital de riesgo a nivel mundial, con una larga historia en la promoción del emprendimiento y la innovación. Aprovechar esta experiencia, y dar a los emprendedores una posibilidad de conocer a potenciales inversionistas, fue la meta de AmCham al traer a Chile en enero a un grupo de inversionistas líderes de capital de riesgo desde Estados Unidos.

AmCham organizó la misión en alianza con el Ministerio de Economía, la estatal Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) de Chile, el Departamento de Comercio de Estados Unidos, la ONG Endeavor Chile, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) y el fondo local de capital de riesgo Austral Capital.

La misión fue un complemento de la que AmCham realizó en California en septiembre de 2010 en paralelo a la visita oficial de Estado del Presidente Sebastián Piñera. Durante esa visita, AmCham organizó una reunión privada entre inversionistas de capital de riesgo de Silicon Valley y el ministro de Economía de Chile, Juan Andrés Fontaine.

AmCham trabajó con Randy Mitchell, asesor senior para el Emprendimiento y el Capital de Riesgo del Departamento de Comercio de Estados Unidos y presidente del directorio del Grupo de Trabajo de la OCDE para el Emprendimiento. La Cámara contó además con todo el respaldo de la Embajada de Estados Unidos en Santiago, incluido el del embajador Alejandro Wolff, quien celebró una recepción en su residencia.

La misión de tres días, realizada entre el 5 y el 7 de enero, incluyó a socios senior de Thomas H. Lee Partners, Pantheon Ventures Inc., Greenspring Associates, Mission Ventures y Volition Capital, todas importantes firmas en la industria de riesgo de Estados Unidos.

Los ejecutivos se reunieron con el ministro Fontaine y el vicepresidente ejecutivo de la CORFO, Hernán Cheyre, para analizar cómo integrar a Chile en la red global de capital de riesgo. Ellos participaron además en dos seminarios. El primero, en el Hotel Ritz Carlton, que incluyó un análisis de las tendencias de la industria y el rol del capital de riesgo en el desarrollo de compañías de alto crecimiento. En él, actores locales pudieron analizar oportunidades de negocio y eventuales sociedades.

El segundo seminario, realizado en la Universidad Adolfo Ibáñez, dio a los emprendedores la posibilidad de presentar sus proyectos y abrió los ojos de los delegados a oportunidades de inversión potencialmente atractivas. Las presentaciones correspondieron al ministro Fontaine; Larry Cheng, socio gerente de Volition Capital; Susan Segal, directora general y presidenta ejecutivo del Consejo de las Américas; y empresarios chilenos líderes, entre los que figuraron Fernando Fischmann de Crystal Lagoons.

Los ejecutivos se reunieron también con administradoras locales de fondos de pensión y empresas familiares para explorar el potencial de sociedades limitadas. La industria de capital de riesgo ofrece a los inversionistas chilenos una interesante opción para la diversificación y para el desarrollo de una nueva base de conocimiento.

También hubo muchas oportunidades para reunirse con emprendedores chilenos en entornos informales incluido un almuerzo-mesa redonda con Andrés Navarro, presidente y CEO de Sonda, y uno de los emprendedores más exitosos de Chile. Asimismo Salvador Said, presidente del directorio de Endeavor Chile, celebró un almuerzo privado en el que emprendedores tuvieron la oportunidad de interactuar con miembros de la delegación.

Los resultados preliminares de la misión son positivos. Uno de los grupos de capital de riesgo está considerando establecer una oficina en Chile; otro, encontró un potencial socio local para invertir en una empresa emergente; y otros, están incluyendo a Chile en sus actuales planes de desarrollo, como una fuente tanto de financiamiento como de inversiones.

En general, se lograron avances en integrar a Chile al mundo del capital de riesgo, creando así un entorno más favorable para los emprendedores del país y también un puente en la brecha de financiamiento para la innovación. AmCham agradece a todos sus socios por convertir la misión en un éxito.

Otra misión similar está prevista tentativamente para el 2012. Mientras tanto, AmCham está explorando la posibilidad de traer a Chile a fines del 2011 a inversionistas de capital de riesgo corporativo. Tales misiones son importantes para atraer inversión en innovación, la que acelerará el crecimiento económico de Chile, misión con la que la Cámara está firmemente comprometida.

Kathleen C. Barclay es directora de la firma de consultoría Asesorías KCB Ltda y presidenta del Comité Editorial de bUSiness CHILE.

Para más información, contacte a Nora Balzarotti del Departamento de Estudios y Proyectos de AmCham, al teléfono 290-9768 o en el correo electrónico [email protected]

Chile has a fast-growing group of young entrepreneurs with exciting ideas and potential to build high-growth businesses while creating new jobs and opportunities for Chilean workers, but who will finance such innovations?

Deposit-taking institutions, including banks, are not able to assume such risks –in Chile or in any other country. Strategic investors with liquidity are present but the spark of innovation is often extinguished when a young start-up is taken over and proven methods are applied.

To kindle that spark, “smart equity” is needed from investors experienced in guiding entrepreneurs to build high-impact businesses and with the money to support the underlying business plan at an early stage of development.

This type of financing is known as “venture capital”. While Chile has a nascent venture capital industry, the industry needs to connect with global investors and gain experience in fostering fast-growth companies.

The United States is home to the world’s largest venture capital firms with a long history of promoting entrepreneurship and innovation. Harnessing this experience, and giving entrepreneurs a chance to meet potential investors, was AmCham’s goal in bringing a group of leading U.S. venture capitalists to Chile in January.

AmCham organized the mission in partnership with the Economy Ministry, the Chilean Economic Development Agency (CORFO), the U.S. Department of Commerce, NGO Endeavor Chile, the Chilean Association of Investment Funds (ACAFI), and local venture capital fund Austral Capital.

The mission was a follow-up to AmCham’s September 2010 California mission in parallel with President Piñera’s official visit to the state. During that visit AmCham organized a private meeting between venture capitalists in Silicon Valley and Economy Minister Juan Andrés Fontaine.

AmCham worked with Randy Mitchell, Senior Advisor for Entrepreneurship and Venture Capital at the U.S. Department of Commerce and Chairman of the OECD Working Party for Entrepreneurship, and received the full support of the U.S. Embassy in Santiago including U.S. Ambassador Alejandro Wolff who hosted a reception at his residence.

The three-day mission, on January 5-7, included senior partners from Thomas H. Lee Partners, Pantheon Ventures Inc., Greenspring Associates, Mission Ventures, and Volition Capital – all major firms in the U.S. venture industry.

The executives met with Minister Fontaine and the executive vice-president of CORFO, Hernan Cheyre, to discuss how to integrate Chile into the global venture capital network. They also participated in two seminars. The first, at the Ritz Carlton Hotel, included a discussion of industry trends and the role of venture capital in building high-growth companies. Here local players were able to discuss business opportunities and eventual partnerships.

The second seminar, held at Adolfo Ibañez University, gave entrepreneurs a chance to present their projects and opened the delegates’ eyes to potentially attractive investment opportunities. Presentations were given by Minister Fontaine; Larry Cheng, Managing Partner at Volition Capital; Susan Segal, President and CEO of the Council of the Americas; and leading Chilean entrepreneurs including Fernando Fischmann of Crystal Lagoons.

The executives also met with local pension fund managers and family offices to explore the potential for limited partnerships. The venture industry offers Chilean investors an interesting option for diversification and building a new knowledge base.

There was also plenty of opportunity to meet with Chilean entrepreneurs in informal settings including a roundtable luncheon with Andrés Navarro, President and CEO of Sonda, and one of Chile’s most successful entrepreneurs.
Salvador Said, Chairman of Endeavor Chile, also hosted a private dinner at which entrepreneurs had the chance to interact with members of the delegation.

Preliminary results of the mission are positive. One of the venture groups is considering establishing an office in Chile, another has found a potential local partner for investing in a start-up business and others are including Chile in their ongoing development plans, both as a source of funding and of investments.

Overall, progress was made in integrating Chile with the venture capital world, thereby creating a more favorable environment for the country’s entrepreneurs and bridging the financing gap for innovation. AmCham thanks all of its partners for making the mission such a success.

Another similar mission is tentatively planned in 2012. In the meantime, AmCham is exploring the possibility of bringing corporate venture capitalists to Chile later in 2011. Such missions are important to attract investment in innovation that will accelerate Chile’s economic growth - a mission to which the Chamber is firmly committed.

Kathleen C. Barclay is principal of the consulting firm Asesorias KCB Ltda and chair of bUSiness CHILE’s Editorial Board.

For more information contact Nora Balzarotti at AmCham’s Research Department, Tel. 290-9768, [email protected]