El sistema tributario de Chile ha experimentado varias reformas en los \u00faltimos 40 a\u00f1os. La m\u00e1s reciente se hizo hace apenas un a\u00f1o. En septiembre del 2012, el Congreso de Chile aprob\u00f3 un proyecto de ley de reforma tributaria dise\u00f1ada para mejorar el acceso a las becas y cr\u00e9ditos para estudiantes. Entre otras medidas, volvi\u00f3 permanente un incremento a la tasa de impuesto corporativo, conocido como impuesto de Primera Categor\u00eda, que se hab\u00eda elevado de manera temporal desde un 17% a un 20% para pagar la reconstrucci\u00f3n despu\u00e9s del terremoto de 2010.<\/span><\/p>\n La reforma adem\u00e1s introdujo nuevas normas para combatir la evasi\u00f3n tributaria. Se esperaba que recaudara US$1.000 millones en ingresos tributarios adicionales. El presidente Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era dijo que despu\u00e9s de la reforma \u201cuno de cada cinco pesos\u201d del gasto gubernamental se invertir\u00eda en educaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n Esto dar\u00e1 el derecho a \u201ctodos nuestros ni\u00f1os y j\u00f3venes a acceder a una educaci\u00f3n de calidad\u201d, sostuvo el mandatario en esa misma ocasi\u00f3n.<\/span><\/p>\n No obstante, los cr\u00edticos afirman que la reforma no fue suficientemente lejos. Dadas ciertas excepciones y una reducci\u00f3n del impuesto a las estampillas, la cantidad final recaudada no ser\u00e1 suficiente para cubrir los costos de la propuesta reforma educacional, se\u00f1ala Alejandro Micco, profesor de econom\u00eda de la Universidad de Chile y asesor de la ex presidenta y actual candidata presidencial, Michelle Bachelet. A juicio de Micco, se necesita una reforma tributaria m\u00e1s profunda por dos razones. La primera es para financiar una reforma educacional m\u00e1s amplia. La propuesta reforma de Bachelet, que llama al acceso universal a la educaci\u00f3n p\u00fablica, requerir\u00e1 un gasto permanente de entre un 1,5% y un 2% del PIB. \u201cGastos permanentes tienen que financiarse con ingresos permanentes\u201d, asevera.<\/span><\/p>\n Pero Chile tambi\u00e9n enfrenta un d\u00e9ficit fiscal, indica. Durante gran parte de la \u00faltima d\u00e9cada Chile tuvo un super\u00e1vit fiscal -en otras palabras, los ingresos del gobierno superaron el gasto- principalmente gracias a los altos precios del cobre, su exportaci\u00f3n m\u00e1s importante. No obstante, los precios del cobre han ca\u00eddo este a\u00f1o debido a la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica de China y el nuevo gobierno heredar\u00e1 un d\u00e9ficit fiscal efectivo en el 2014 de 1,2% del PIB, sostiene Micco.<\/span><\/p>\n \u201cEn el pasado no ten\u00eda sentido elevar los impuestos con un super\u00e1vit fiscal tan grande, pero ese no es el caso hoy en d\u00eda\u201d, dice.<\/span><\/p>\n Carga Tributaria<\/span><\/strong><\/p>\n En el 2012, el Servicio de Impuestos Internos de Chile (SII) recaud\u00f3 un r\u00e9cord de 22.770 millones de pesos -cerca de US$44.600 millones- de manos de los contribuyentes del pa\u00eds. Eso correspondi\u00f3 a un alza del 4,8% respecto del a\u00f1o anterior, lo que reflej\u00f3 principalmente un crecimiento del PIB, que alcanz\u00f3 un 5,6%.<\/span><\/p>\n Sin embargo, pese al aumento de los ingresos, la carga tributaria de Chile se ha mantenido relativamente estable en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas. Seg\u00fan la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3micos (OCDE), la carga tributaria ronda el 18% del PIB, excluyendo las contribuciones a la seguridad social. Esto es muy similar al promedio de Latinoam\u00e9rica y el Caribe, que es una regi\u00f3n de bajos impuestos, pero muy inferior al promedio de la OCDE (38% del PIB) e inferior a los niveles de pa\u00edses desarrollados recientemente, como Corea (33%).<\/span><\/p>\n Estudios recientes indican que hay espacio, aunque limitado, para incrementar la carga tributaria en Chile. Un estudio realizado por el Banco Interamericano de Desarrollo concluy\u00f3 que la carga tributaria de la naci\u00f3n latinoamericana es un 2% menor a lo que corresponder\u00eda a su nivel de desarrollo.<\/span><\/p>\n De modo que la propuesta de Bachelet de incrementar la carga tributaria en 3% del PIB no es irracional, dice Micco. Cerca de la mitad de esto provendr\u00eda de un incremento al impuesto a las estampillas y mayores impuestos a cuestiones como el tabaco, as\u00ed como tambi\u00e9n a medidas para reducir la evasi\u00f3n, se\u00f1ala. Pero el resto provendr\u00eda de impuestos corporativos.<\/span><\/p>\n Adem\u00e1s de elevar la tasa de impuesto corporativo, otra propuesta apunta a eliminar un mecanismo que difiere el pago de impuestos denominado Fondo de Utilidades Tributarias (FUT), el que fue creado en el a\u00f1o 1984.<\/span><\/p>\n Repensando el FUT<\/span><\/strong><\/p>\n A comienzos de la d\u00e9cada de los 80, Chile estaba saliendo de su peor crisis econ\u00f3mica desde la Gran Depresi\u00f3n. Los bancos tuvieron que ser rescatados por el gobierno, el mercado de capitales era pr\u00e1cticamente inexistente y las compa\u00f1\u00edas no pod\u00edan conseguir financiamiento en el extranjero. Pero el FUT dio a las empresas acceso a la liquidez al permitirles diferir el pago del impuesto a la renta aplicado a las ganancias que se retuvieran en lugar de distribuirse a los accionistas.<\/span><\/p>\n A diferencia de lo que ocurre en Estados Unidos, el sistema tributario chileno es integrado, lo que significa que para fines tributarios las ganancias de una compa\u00f1\u00eda forman parte del ingreso personal del due\u00f1o. En virtud del FUT, los due\u00f1os pueden reducir sus ingresos tributables, los que en Chile est\u00e1n sujetos a una tasa m\u00e1xima del 40%, al retener parte de sus ganancias. Como resultado, solo tienen que pagar impuesto a la renta sobre los dividendos.\u00a0 Por casi 30 a\u00f1os, este mecanismo ha sido beneficioso para Chile. Ha alentado la inversi\u00f3n y es gran parte de la raz\u00f3n por la que las compa\u00f1\u00edas chilenas est\u00e1n muy bien capitalizadas si se las compara con empresas en otros pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina, afirma Francisco Klapp, economista del centro de estudios santiaguino Libertad y Desarrollo y asesor de Evelyn Matthei, la candidata presidencial de la Alianza, la coalici\u00f3n gobernante.<\/span><\/p>\n \u201cSiempre y cuando el dinero est\u00e9 en la compa\u00f1\u00eda, y genere inversi\u00f3n y empleo, la empresa solo paga un avance de lo que el due\u00f1o tiene que pagar\u201d, se\u00f1ala. \u201cHay un incentivo para dejar el dinero en la compa\u00f1\u00eda\u201d.<\/span><\/p>\n Pero Chile ha cambiado desde el a\u00f1o 1984. El mercado de capitales se ha vuelto m\u00e1s desarrollado y la mayor\u00eda de las grandes empresas tienen suficientes opciones de financiamiento, ya sea vendiendo papeles comerciales, emitiendo acciones u obteniendo cr\u00e9ditos a bajas tasas de inter\u00e9s en Chile o en el extranjero. En este contexto, sus cr\u00edticos dicen que el FUT act\u00faa como un \u201cpr\u00e9stamo gratuito\u201d para las empresas. Tambi\u00e9n se usa, en algunos casos, para evitar el pago de impuestos.<\/span><\/p>\n \u201cEl sistema provee de una serie de ventajas a las personas que generan ingresos bajo la forma de empresas\u201d, sostiene Andrea Repetto, economista de la Universidad Adolfo Ib\u00e1\u00f1ez. Combinado con una serie de excepciones, esto reduce la base impositiva y hace que el sistema tributario de Chile sea menos progresivo, a\u00f1ade.\u00a0 El impuesto a la renta se considera progresivo, porque sube en proporci\u00f3n a los ingresos. Pero el sistema tributario de Chile es regresivo, sostiene Repetto, porque m\u00e1s de la mitad de los ingresos tributarios provienen del impuesto al valor agregado (IVA) del 19%. \u201cChile necesita una reforma tributaria para hacer m\u00e1s simple, m\u00e1s eficiente y tambi\u00e9n m\u00e1s equitativo el sistema\u201d, se\u00f1ala.<\/span><\/p>\n Una forma de hacer esto, dice, es reducir la brecha entre las tasas de impuestos a las personas y las empresas. En este sentido, Bachelet planea elevar de manera gradual la tasa de impuesto corporativo a un 25%, mientras que reducir\u00eda el m\u00e1ximo de impuesto a la renta a un 35%. \u201cAl tiempo que la brecha se reduce, no hay raz\u00f3n para que exista el FUT\u201d, dice Micco.<\/span><\/p>\n Pero desechar el FUT significar\u00eda que los due\u00f1os de empresas tendr\u00edan que pagar impuestos por la totalidad de las ganancias de sus empresas, independientemente de si estas se retiran o se retienen.<\/span><\/p>\n Impacto sobre la Inversi\u00f3n<\/span><\/strong><\/p>\n A juicio de Klapp, deshacerse del FUT podr\u00eda tener un efecto contraproducente. \u201cCrear\u00eda un incentivo para retirar dinero y no mantenerlo en la compa\u00f1\u00eda\u201d, indica. Esto podr\u00eda reducir la inversi\u00f3n y el ahorro interno, a\u00f1ade, obligando a Chile a pedir m\u00e1s cr\u00e9ditos en el extranjero.<\/span><\/p>\n Tambi\u00e9n podr\u00eda crear un problema de flujo de efectivo para los inversionistas, afirma Guillermo Infante, abogado experto en temas tributarios de la firma Philippi Abogados, quien maneja las cuentas de varios inversionistas extranjeros.\u00a0 \u201cEfectivamente estar\u00edamos sacando dinero del mundo productivo al mundo de las personas\u201d, sostiene.<\/span><\/p>\n Los inversionistas extranjeros tambi\u00e9n se ver\u00edan afectados. En la actualidad, pagan un impuesto de retenci\u00f3n del 35%, conocido como impuesto Adicional, pero su filial local solo paga un gravamen del 20% sobre las ganancias que se quedan en Chile. Sin embargo, en virtud del nuevo sistema, tendr\u00edan que pagar un 35% tan pronto se declaren las ganancias, ya sea que el dinero se quede o no en Chile.<\/span><\/p>\n \u201cLa tasa general, del 35%, ser\u00eda la misma, pero los tiempos ser\u00edan muy diferentes\u201d, dice Klapp. \u201cNo es lo mismo pagar impuestos hoy que en 20 a\u00f1os\u201d.<\/span><\/p>\n Sin embargo, la propuesta de Bachelet no deber\u00eda atemorizar a los inversionistas, se\u00f1ala Micco, quien sostiene que cualquier impacto en la inversi\u00f3n ser\u00eda \u201cmarginal\u201d. Micco menciona un estudio del 2005 realizado por el actual ministro de Hacienda, Felipe Larra\u00edn, y el jefe de asesores de esa cartera, Rodrigo Cerda. El estudio concluy\u00f3 que el efecto de un alza del 10% a la tasa de impuesto corporativo reducir\u00eda la inversi\u00f3n en hasta un 1% del PIB, con un efecto potencialmente mayor en las peque\u00f1as y medianas empresas.<\/span><\/p>\n De manera m\u00e1s importante, si el dinero recaudado se empleara para mejorar la educaci\u00f3n y el capital humano, esto compensar\u00eda con creces el efecto sobre la inversi\u00f3n en el largo plazo, afirma.<\/span><\/p>\n Adem\u00e1s, Bachelet ha propuesto un mecanismo de \u201cdepreciaci\u00f3n instant\u00e1nea\u201d para alentar la inversi\u00f3n, indica. Pero el mecanismo beneficiar\u00eda mayoritariamente a las compa\u00f1\u00edas con inversiones en activos f\u00edsicos, tales como los sectores de miner\u00eda y energ\u00eda, asevera Infante.<\/span><\/p>\n En cuanto a incrementar la carga tributaria, hacerlo sin determinar primero cu\u00e1nto dinero se necesita para los programas p\u00fablicos es \u201cponer la carreta delante de los bueyes\u201d, comenta Infante. M\u00e1s importante a\u00fan, podr\u00eda tener un efecto negativo sobre la econom\u00eda que podr\u00eda ser mayor que su beneficio, se\u00f1ala.<\/span><\/p>\n \u201cEn una econom\u00eda en que el capital es extremadamente m\u00f3vil, no puede ser que elevando la carga tributaria en Chile hagamos que sea m\u00e1s competitivo invertir en Per\u00fa o Colombia\u201d, asevera.<\/span><\/p>\n Cerrar los Vac\u00edos Legales<\/span><\/strong><\/p>\n Pese a sus diferencias en materia de reforma tributaria, los candidatos a la presidencia de Chile han concordado en la necesidad de mejorar la recaudaci\u00f3n tributaria. A juicio de Felipe Morand\u00e9, quien encabeza el equipo econ\u00f3mico de Matthei, Chile podr\u00eda aumentar sus ingresos tributarios en hasta US$800 millones al a\u00f1o simplemente cerrando los vac\u00edos legales del actual sistema.<\/span><\/p>\n Un problema es la evasi\u00f3n del impuesto al valor agregado (IVA), la que ha subido a m\u00e1s del 20% en Chile. Para reducir este porcentaje, la reforma tributaria del 2012 introdujo un nuevo sistema de facturas electr\u00f3nicas que aspira a ganar otros US$600 millones al a\u00f1o en IVA.<\/span><\/p>\n Chile tambi\u00e9n ha hecho algunos avances en la recaudaci\u00f3n de impuesto a la renta. En especial despu\u00e9s de la reforma del a\u00f1o pasado, que cuenta con normas para atrapar y castigar duramente a quienes -por ejemplo- incluyen su auto o casa en la playa como un \u201cgasto\u201d de la compa\u00f1\u00eda en t\u00e9rminos de FUT, explica Infante.<\/span><\/p>\n \u201cEstas cosas podr\u00edan pasar en cualquier sistema tributario, pero es un problema de aplicaci\u00f3n y educaci\u00f3n, no del sistema\u201d, afirma.<\/span><\/p>\n A trav\u00e9s del FUT, los due\u00f1os de las empresas pueden evadir el impuesto a la renta al \u201cinvertir\u201d las ganancias en el extranjero. Luego pueden obtener cr\u00e9ditos libres de impuestos a bajas tasas inter\u00e9s contra esos activos para financiar su estilo de vida personal, dice Klapp.<\/span><\/p>\n Asimismo, existe un incentivo para que las personas constituyan empresas. \u201cNuestro sistema invita a las personas a disfrazarse de empresas\u201d, dice Andrea Repetto. Adem\u00e1s favorece la concentraci\u00f3n, seg\u00fan Klapp, porque los grandes holdings que reinvierten ganancias pagan menores impuestos en el corto plazo.<\/span><\/p>\n \u201cEl sistema es vulnerable a abusos, pero eso no quiere decir que tengamos que desmantelarlo por completo, tenemos que cerrar estos vac\u00edos\u201d, sostiene.<\/span><\/p>\n Klapp afirma que otra manera de desalentar la evasi\u00f3n es permitiendo que las personas descuenten sus contribuciones para la pensi\u00f3n de sus ingresos tributables. Pero dado que los chilenos que ganan menos de 600.000 pesos (cerca de US$1.200) mensuales no pagan impuesto a la renta, esto solo beneficiar\u00eda a un peque\u00f1o segmento de la poblaci\u00f3n, a\u00f1ade.<\/span><\/p>\n En general, la doctrina tributaria anglosajona de \u201csustancia sobre forma\u201d hace m\u00e1s dif\u00edcil para las compa\u00f1\u00edas enga\u00f1ar al sistema y Chile est\u00e1 avanzando hacia este modelo, sostiene Micco.<\/span><\/p>\n Ya se dio un paso adelante con la creaci\u00f3n de los Tribunales Tributarios y Aduaneros especializados, los que comenzaron a operar en Santiago en febrero pasado. Esto posibilit\u00f3 que las empresas apelaran las decisiones del SII.<\/span><\/p>\n \u201cAntes el SII era juez y parte, pero hoy en d\u00eda estas funciones se han separado\u201d, dice Micco. \u201cEsto garantiza el debido proceso\u201d.<\/span><\/p>\n Un Estado m\u00e1s Eficiente<\/span><\/strong><\/p>\n Otra forma de financiar la reforma educacional sin subir los impuestos es gastando los recursos p\u00fablicos de manera m\u00e1s eficiente, indica Klapp. El problema es que hay una falta de informaci\u00f3n sobre los programas p\u00fablicos, en particular de aquellos que logran sus objetivos, dice.<\/span><\/p>\n \u201cAntes de que decidamos si necesitamos recaudar m\u00e1s o menos impuestos, tenemos que llegar a un acuerdo respecto de si [los recursos] se est\u00e1n gastando bien\u201d, asevera.<\/span><\/p>\n No obstante, seg\u00fan la OCDE, el gasto p\u00fablico de Chile se ha vuelto m\u00e1s eficiente. \u201cSi bien siempre hay espacio para mejorar, Chile gasta sus recursos p\u00fablicos de manera m\u00e1s bien eficiente\u201d, sostiene el economista chileno Mario Marcel, subdirector de gobernabilidad y desarrollo territorial de la OCDE. Gran parte de la seguridad social se gestiona a trav\u00e9s del sector privado y muchos servicios sociales pagan a trav\u00e9s de tarifas por usuario. Entre los pa\u00edses de la OCDE, Chile tambi\u00e9n tiene uno de los sistemas m\u00e1s desarrollados y perdurables de elaboraci\u00f3n de presupuestos basados en resultados, seg\u00fan Marcel. A\u00fan as\u00ed, siempre hay espacio para mejoras, afirma.<\/span><\/p>\n Chile, con el tiempo, podr\u00eda necesitar reformar su sistema tributario de manera acorde con su nivel de desarrollo. Pero, como han destacado Klapp y otros, los mayores impuestos no son gratuitos. Al menos parte del dinero que se necesita para la reforma educacional podr\u00eda provenir -por lo menos en teor\u00eda- de hacer que la recaudaci\u00f3n tributaria sea m\u00e1s eficiente y de modernizar el Estado.<\/span><\/p>\n Como dijo Andr\u00e9s Velasco, ex ministro de Hacienda del primer per\u00edodo presidencial de Bachelet: \u201cSubir los impuestos no es bueno ni malo en s\u00ed\u201d. En otras palabras, mucho depende de cu\u00e1n eficientemente se recauden los impuestos y de cu\u00e1n bien se gasten.<\/span><\/p>\n Julian Dowling es el editor de bUSiness CHILE<\/span><\/strong><\/p>\n <\/p>\n In the run up to Chile\u2019s November presidential election taxation has emerged as a key issue. Spurred by student protests that have drawn global attention in recent years, the current government of President Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era has made improving access to education a priority. But the candidates agree that more needs to be done, especially in terms of improving the quality of public education. How this should be financed, however, is a more divisive issue.<\/p>\n On one side of the debate, some candidates have argued that tax reform is needed not just to pay for education, but also to make the tax system more equitable. But not everyone agrees that increasing the tax burden is the answer. Tax lawyers say that while the efficiency of collection could be improved, a tax increase would do more harm than good. So who is right?<\/span><\/p>\n Chile\u2019s tax system has undergone various reforms in the last 40 years. The most recent was barely a year ago. In September 2012, Chile\u2019s Congress passed a tax reform bill designed to improve access to scholarships and loans for students. Among other measures, it made permanent a hike in the corporate tax rate, known as the First Category tax, which had been temporarily raised from 17% to 20% to pay for reconstruction after the 2010 earthquake.<\/span><\/p>\n The reform also introduced new norms to crack down on tax evasion. It was supposed to raise US$1 billion in additional tax revenues. President Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era said that after the reform \u201cone in every five pesos\u201d of government spending would be invested in education.<\/span><\/p>\n \u201cThis will guarantee that every child and young person in Chile will have the right to a quality education,\u201d he said at the time.<\/span><\/p>\n But critics say the reform did not go far enough. Given certain exemptions and a reduction in the stamp tax, the final amount collected will not be enough to cover the costs of the proposed education reform, said Alejandro Micco, a professor of economics at the Universidad de Chile and an advisor to former President and presidential candidate Michelle Bachelet.\u00a0 According to Micco, a deeper tax reform is needed for two reasons. The first is is to finance a broader education reform. Bachelet\u2019s proposed reform, which calls for universal access to public education, will require a permanent expenditure of between 1.5% and 2% of GDP. \u201cPermanent expenditures have to be financed with permanent income,\u201d he said.<\/span><\/p>\n But Chile is also facing a fiscal deficit, he said. For much of the last decade Chile ran a fiscal surplus \u2013 in other words, government revenues exceeded spending \u2013 mainly thanks to high prices for copper, its main export. But copper prices have fallen this year on China\u2019s economic slowdown, and the new government will inherit an effective fiscal deficit in 2014 of 1.2 of GDP, said Micco.<\/span><\/p>\n \u201cIn the past it didn\u2019t make sense to increase taxes with such a large fiscal surplus, but that\u2019s not the situation today,\u201d he said.<\/span><\/p>\n Tax burden<\/span><\/strong><\/p>\n In 2012, Chile\u2019s Internal Revenue Service (SII) collected a record 22,770 billion pesos – some US$44.6 billion – from the country\u2019s taxpayers. That represented a 4.8% increase on the previous year, reflecting mainly GDP growth – which reached 5.6%.<\/span><\/p>\n Yet despite the increase in revenues, Chile\u2019s tax burden has remained relatively stable for the last two decades. According to the OECD, the tax burden is around 18% of GDP, excluding social security contributions. This is very similar to the average for Latin America and the Caribbean, which is a low-tax region, but well below the average for the OECD (38% of GDP) and below the levels of recently developed countries, like Korea (33%).<\/span><\/p>\n Recent studies indicate that there is room, albeit limited, to increase the tax burden in Chile. One study by the Inter-American Development Bank concluded that Chile\u2019s tax burden is below what would correspond to its level of development by 2%.<\/span><\/p>\n So Bachelet\u2019s proposal to increase the tax burden by 3% of GDP is not unreasonable, said Micco. About half of this would come from an increase in the stamp tax and higher taxes on things like tobacco, as well as measures to reduce evasion, he said. But the rest would come from corporate taxes.<\/span><\/p>\n In addition to raising the corporate tax rate, another proposal is to eliminate a tax deferral mechanism called the Fondo de Utilidades Tributarias (Taxable Profits Fund), or FUT, that was created in 1984.<\/span><\/p>\n FUT for thought<\/span><\/strong><\/p>\n In the early 1980s, Chile was emerging from its worst economic crisis since the Great Depression. Banks had to be bailed out by the government, the capitals market was non-existent and companies could not obtain funding from abroad. But the FUT gave businesses access to liquidity by allowing them to defer payment of income tax on earnings that are retained rather than distributed to shareholders.<\/span><\/p>\n Unlike the United States, Chile\u2019s tax system is integrated, which means that for tax purposes a company\u2019s earnings form part of the owner\u2019s personal income. Under the FUT, owners can reduce their taxable income, which in Chile is subject to a maximum rate of 40%, by retaining part of their earnings. As a result, they only have to pay income tax on dividends.<\/span><\/p>\n For nearly 30 years, this mechanism has served Chile well. It has encouraged investment and is a big part of the reason why Chilean companies are very well capitalized compared to companies in other Latin American countries, said Francisco Klapp, an economist at the Santiago thinktank Libertad y Desarrollo and an advisor to Evelyn Matthei, the presidential candidate of the Alianza coalition. \u201cAs long as the money is in the company, and generating investment and jobs, the company only pays an advance on what the owner has to pay,\u201d he said. \u201cThere is an incentive to leave the money in the company.\u201d<\/span><\/p>\n But Chile has changed since 1984. The capitals market has become more developed and most large companies have plenty of financing options, whether selling commercial papers, issuing shares, or obtaining low-interest loans in Chile or abroad. In this context, critics say the FUT acts as a \u201cfree loan\u201d for companies. It is also used, in some cases, to avoid paying taxes.<\/span><\/p>\n \u201cThe system provides a number of advantages for people who generate revenue in the form of companies,\u201d said Andrea Repetto, an economist at the Adolfo Iba\u00f1ez University. Combined with numerous exemptions, this reduces the tax base and makes Chile\u2019s tax system less progressive, she said.<\/span><\/p>\n Income tax is considered progressive because it rises in proportion to income. But Chile\u2019s tax system is regressive, said Repetto, because more than half of tax revenues come from the 19% sales tax (IVA). \u201cChile needs a tax reform to make the system simpler, more efficient and also more equitable,\u201d she said. One way to do this, she says is to reduce the gap between corporate and personal income tax rates. In this regard, Bachelet plans to gradually increase the corporate tax rate to 25%, while lowering the top income tax rate to 35%. \u201cAs the gap narrows, the FUT has no reason to exist,\u201d said Micco.<\/span><\/p>\n But scrapping the FUT would mean business owners have to pay tax on all of their company\u2019s earnings, independently of whether they are withdrawn or retained.<\/span><\/p>\n Impact on investment<\/span><\/strong><\/p>\n According to Klapp, getting rid of the FUT could backfire. \u201cIt would create an incentive to withdraw money and not keep it in the company,\u201d he said. This could reduce investment and domestic savings, he added, forcing Chile to borrow more from abroad.<\/span><\/p>\n It could also create a cash flow problem for investors, said Guillermo Infante, a tax lawyer at the firm Philippi Abogados, who handles the accounts of several foreign investors. \u201cEffectively we would be taking money from the productive world to the world of individuals,\u201d he said.<\/span><\/p>\n Foreign investors would also be affected. Currently, they pay a 35% withholding tax, but their local subsidiary only pays a 20% tax on earnings that remain in Chile. Under the new system, however, they would have to pay 35% as soon as their earnings are reported, whether or not the money stays in Chile.<\/span><\/p>\n \u201cThe overall rate, 35%, would be the same, but the timing would be very different,\u201d said Klapp. \u201cIt\u2019s not the same paying tax today as it is in 20 years time.\u201d<\/span><\/p>\n But Bachelet\u2019s proposal should not scare off investors, said Micco. He said any impact on investment would be \u201cmarginal\u201d, citing a 2005 study by the current Finance Minister Felipe Larra\u00edn and his chief advisor Rodrigo Cerda. The study concluded that the impact of a 10% increase in the corporate tax rate would reduce investment by up to 1% of GDP, with a potentially greater impact on small and medium size companies.<\/span><\/p>\n More importantly, if the money raised is used to improve education and human capital, this would more than compensate the impact on investment in the long run, he said.<\/span><\/p>\n In addition, Bachelet has proposed an \u201cInstantaneous Depreciation\u201d mechanism to encourage investment, he said. But the mechanism would mainly benefit companies with investments in physical assets, such as the mining and energy industries, said Infante.<\/span><\/p>\n As for increasing the tax burden, doing so without first determining how much money is needed for public programs is \u201cputting the cart before the horse\u201d, said Infante. More importantly, it could have a negative effect on the economy that could outweigh the benefit, he said.<\/span><\/p>\n \u201cIn an economy in which capital is extremely mobile, it cannot be that by increasing the tax burden in Chile we make it more competitive to invest in Peru or Colombia,\u201d he said.<\/span><\/p>\n Closing loopholes<\/span><\/strong><\/p>\n Despite their differences on tax reform, Chile\u2019s presidential candidates agree on the need to improve tax collection. According to Felipe Morand\u00e9, the head of Matthei\u2019s economic team, Chile could increase its tax revenues by up to US$800 million annually simply by closing loopholes in the current system.<\/span><\/p>\n One problem is evasion of the IVA sales tax that has risen to over 20% in Chile. To reduce this percentage, the 2012 tax reform introduced a new system of electronic receipts (facturas electronicas) that aims to net an additional US$600 million in sales tax annually.<\/span><\/p>\n Chile has also made some progress in income tax collection. Especially after last year\u2019s reform, it has norms to catch and severely punish those who, for example, include their car or beach house as a company \u201cexpense\u201d under the FUT, said Infante.<\/span><\/p>\n \u201cThese things could happen in any tax system, but it\u2019s a problem of enforcement and education, not of the system,\u201d he said.<\/span><\/p>\n Through the FUT, business owners can avoid income tax by \u201cinvesting\u201d profits abroad. They can then obtain a low interest, tax-free loan against those assets to finance their personal lifestyle, said Klapp.<\/span><\/p>\n In addition, there is an incentive for individuals to incorporate. \u201cOur system invites people to disguise themselves as businesses,\u201d said Andrea Repetto. It also favors concentration, said Klapp, because large holdings that reinvest profits pay lower taxes in the short term.<\/span><\/p>\n \u201cThe system is vulnerable to abuses, but that doesn\u2019t mean we have to dismantle it entirely, we have to close these loopholes,\u201d he said.<\/span><\/p>\n Another way to discourage evasion, said Klapp, is by allowing individuals to discount pension contributions from their taxable income. But since Chileans earning less than 600,000 pesos (about US$1,200) a month pay no income tax, this would only benefit a small segment of the population, he added.<\/span><\/p>\n In general, the Anglo Saxon tax doctrine of \u201csubstance over form\u201d makes it harder for companies to cheat the system and Chile is moving towards this model, said Micco.<\/span><\/p>\n A step forward has already been taken with the creation of specialized Tax and Customs Courts, which started operating in Santiago last February. These make it possible for companies to appeal the decisions of the SII.<\/span><\/p>\n \u201cBefore the SII was both judge and jury, but today these functions have been separated,\u201d said Micco. \u201cThis ensures due process.\u201d<\/span><\/p>\n A more efficient State<\/span><\/strong><\/p>\n Another way to finance education reform without raising taxes is by spending public resources more efficiently, said Klapp. The problem is that there is a lack of information about public programs, particularly those that achieve their objectives, he said.<\/span><\/p>\n \u201cBefore we decide on whether we need to collect more or less taxes, we have to agree on whether they are being well spent,\u201d he said.<\/span><\/p>\n But, according to the OECD, Chile\u2019s public spending has become more efficient. \u201cWhile there is always room for improvement, Chile spends its public resources rather efficiently,\u201d said Chilean economist Mario Marcel, deputy director of the Public Governance and Territorial Development at the OECD. A large part of social security is managed through the private sector, with many social services paid through user-fees. Chile also has one of the most developed and long-lasting systems of performance budgeting among OECD countries, said Marcel. Even so, there is always room for improvement, he said.<\/span><\/p>\n Chile may eventually need to reform its tax system according to its level of development. But, as Klapp and others have pointed out, higher taxes are not free. At least some of the money needed for education reform could come, at least in theory, from making tax collection more efficient and modernizing the State.<\/span><\/p>\n As Andr\u00e9s Velasco, a former Finance Minister during Bachelet’s first presidency, said: \u201craising taxes is neither good nor bad in itself\u201d. In other words, a lot depends on how efficiently taxes are collected, and how well they are spent.<\/span><\/p>\n Julian Dowling is Editor of bUSiness CHILE<\/span><\/strong><\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" <\/p>\n Con miras a las elecciones presidenciales que se realizar\u00e1n en Chile en noviembre, los impuestos han surgido como un tema clave. Azuzado por protestas estudiantiles que han captado la atenci\u00f3n mundial en los \u00faltimos a\u00f1os, el actual gobierno del presidente Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era ha convertido en una prioridad el mejorar el acceso a la educaci\u00f3n. Pero los candidatos concuerdan en que es necesario hacer m\u00e1s, en especial en t\u00e9rminos de mejorar la calidad de la educaci\u00f3n p\u00fablica. No obstante, c\u00f3mo deber\u00eda financiarse esto es un tema m\u00e1s pol\u00e9mico.<\/p>\n <\/p>\n Con miras a las elecciones presidenciales que se realizar\u00e1n en Chile en noviembre, los impuestos han surgido como un tema clave. Azuzado por protestas estudiantiles que han captado la atenci\u00f3n mundial en los \u00faltimos a\u00f1os, el actual gobierno del presidente Sebasti\u00e1n Pi\u00f1era ha convertido en una prioridad el mejorar el acceso a la educaci\u00f3n. Pero los candidatos concuerdan en que es necesario hacer m\u00e1s, en especial en t\u00e9rminos de mejorar la calidad de la educaci\u00f3n p\u00fablica. No obstante, c\u00f3mo deber\u00eda financiarse esto es un tema m\u00e1s pol\u00e9mico.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"template":"","news_tax":[],"user_type":[],"class_list":["post-5089","news","type-news","status-publish","hentry"],"acf":[],"yoast_head":"\n![\"\"](\"\/sites\/default\/files\/Alejandro_Micco.jpg\")
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