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\nHasta el momento, el desempe\u00f1o de la balanza comercial para este a\u00f1o, refleja altos precios de los minerales y una saludable demanda por las exportaciones industriales, lo que es bienvenido en vista de la fuerte perspectiva de crecimiento del PIB en Chile.<\/p>\n
En el primer semestre del 2005, las exportaciones totalizaron los USD 19,1 billones, lo que representa un incremento del 23,7% en relaci\u00f3n al mismo periodo del a\u00f1o anterior. Dentro de la categor\u00eda de minerales, las exportaciones de cobre, que representaron el 40% de los env\u00edos totales, reflejaron precios m\u00e1s altos y una demanda m\u00e1s elevada, pero su crecimiento se desaceler\u00f3 significativamente, alcanzando solo un 9% con respecto al mismo periodo del a\u00f1o anterior. Mientras tanto, las exportaciones de minerales no met\u00e1licos m\u00e1s que se triplicaron, alcanzando los USD 1,6 billones, impulsadas por una producci\u00f3n m\u00e1s alta de molibdeno, un subproducto del cobre utilizado en la fabricaci\u00f3n de acero.
\nDurante los primeros cinco meses, las exportaciones industriales crecieron a una tasa anual del 19%, manteniendo su ritmo en comparaci\u00f3n al mismo per\u00edodo del a\u00f1o 2004, mientras que las exportaciones agr\u00edcolas, a pesar de que siguen estando rezagadas, crecieron al 7,6% en el per\u00edodo de un a\u00f1o. Si se toma en consideraci\u00f3n la base de comparaci\u00f3n, relativamente alta, establecida en el 2004, estas cifras de crecimiento del 2005 pasan a ser mucho m\u00e1s importantes. Sin embargo, no estimamos que las exportaciones continuar\u00e1n creciendo a un ritmo del 20% durante el resto del a\u00f1o, no obstante, consideramos que continuar\u00e1n siendo positivas, aun si se desaceleran las tasas de crecimiento durante el transcurso de los a\u00f1os 2005 y 2006. Hemos actualizado nuestro pron\u00f3stico para las exportaciones del presente a\u00f1o a USD 35,7 billones, basado sobre una tasa de crecimiento anual de aproximadamente 12%. Para el 2006, vaticinamos que las exportaciones alcanzar\u00e1n los UDS 37,5 billones. Esto representa solamente un aumento anual del 5%, reflejando en nuestro pron\u00f3stico precios inferiores tanto para el cobre como para el molibdeno.
\nLas importaciones durante el primer semestre de este a\u00f1o crecieron en un 36,4%, en relaci\u00f3n al mismo periodo del a\u00f1o anterior, llegando a los USD 14,0 billones. De particular importancia fue el incremento de 54% en las importaciones de bienes de capital (base CIF), que alcanzaron los USD 2,6 billones para el per\u00edodo Enero \u2013 Mayo, mientras que las importaciones de bienes intermedios crecieron en un 37% y, las importaciones de bienes de consumo aumentaron en un 28%, a trav\u00e9s del mismo per\u00edodo, para alcanzar los USD 1,9 billones. El incremento en las importaciones de bienes de capital contin\u00faa mostrando la s\u00f3lida aceleraci\u00f3n de las inversiones, que ha caracterizado a la econom\u00eda chilena durante el 2005, mientras que los gastos de los consumidores han comenzado a mostrar signos de recuperaci\u00f3n, reflejando la gradual mejora en las condiciones del mercado laboral y el ambiente sostenido de bajas tasas de inter\u00e9s.
\nNo obstante que esperamos tener un incremento en la demanda de consumo y de inversi\u00f3n, para seguir manteniendo un impulso acelerado de la expansi\u00f3n de las importaciones, no estimamos que ellas continuar\u00e1n increment\u00e1ndose al 36% durante el resto del a\u00f1o. Para el 2005, pronosticamos a\u00fan un saludable aumento del 21% en las importaciones, llegando a los USD 27,8 billones y, para el a\u00f1o 2006, un incremento adicional hasta alcanzar los USD 32 billones. Basado sobre nuestros nuevos pron\u00f3sticos, la balanza comercial registrar\u00eda un super\u00e1vit de USD 7,9 billones, mientras que para el a\u00f1o 2006, existir\u00eda un super\u00e1vit de USD 5,5 billones, reflejando la desaceleraci\u00f3n de la demanda externa, con una gradual pero fuerte aceleraci\u00f3n en la demanda interna, impulsada por un s\u00f3lido consumo del sector privado. Estos vaticinios son respectivamente un 23% y un 10% m\u00e1s altos que los anteriores, contribuyendo, para nuestro alivio, con la fuerte perspectiva de crecimiento del PIB chileno, as\u00ed como tambi\u00e9n proporcionando un apoyo continuo al peso chileno.
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\nThe performance of the trade balance in the year so far, reflecting high mineral prices and healthy demand for industrial exports, is welcome in view of Chile\u2019s strong GDP growth outlook. <\/p>\n
In the first half of 2005, exports totaled US$19.1 billion, up 23.7% year-over-year. Within the minerals category, copper exports, which accounted for over 40% of total exports, reflected both higher prices and greater demand, but their growth decelerated significantly, reaching only 9% year-over-year. Meanwhile, non-copper mineral exports more than tripled to US$1.6 billion, driven by higher production of molybdenum, a copper by-product used in the production of steel.
\nOver the first five months, industrial exports grew at a 19% annual rate, keeping pace with the same period in 2004, while agricultural exports, although still lagging behind, grew at 7.6% year-over-year. If the rather high base of comparison established in 2004 is taken into account, these 2005 growth figures become more significant. Nevertheless, we do not believe that exports will continue to grow at a 20% pace for the remainder of the year, although we do think they will continue to show positive, even if decelerating, rates of growth over the course of 2005 and 2006. We have upgraded our forecast for exports in 2005 to US$35.7 billion, based on a year-over-year growth rate of approximately 12%. For 2006, we forecast that exports will reach US$37.5 billion. This represents only 5% year-over-year growth, reflecting our forecast of both lower copper and molybdenum prices.
\nImports in the first half of the year rose by 36.4% year-over-year to US$14.0 billion. Of particular note was the 54% increase in capital goods imports (CIF basis), which reached US$2.6 billion for the January-May period, while imports of intermediate goods rose 37% and imports of consumer goods increased by 28% over the same period to reach US$1.9 billion. The rise in capital goods imports continues to show the robust pickup in investment that has characterized the Chilean economy in 2005, while consumer spending has begun to show signs of recovery, reflecting the gradual improvement in labor market conditions and the ongoing low interest rate environment.
\nEven though we expect rising consumer and investment demand to keep driving a brisk expansion in imports, we do not believe they will continue to rise at 36% for the remainder of the year. For 2005, we forecast a still healthy 21% year-over-year rise in imports to US$ 27.8 billion and, for 2006, a further rise to US$ 32 billion. Based on our new forecasts, the 2005 trade balance would register a surplus of US$7.9 billion, while for 2006, it would post a US$5.5 billion surplus, reflecting deceleration in external demand with a gradual but strong pickup in domestic demand, driven by robust private consumption. These forecasts are respectively 23% and 10% higher than previously, contributing to our comfort with the strong Chilean GDP growth outlook as well as providing continuing support to the Chilean peso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Hasta el momento, el desempe\u00f1o de la balanza comercial para este a\u00f1o, refleja altos precios de los minerales y una saludable demanda por las exportaciones industriales, lo que es bienvenido en vista de la fuerte perspectiva de crecimiento del PIB en Chile.The performance of the trade balance in the year so far, reflecting high mineral prices and healthy demand for industrial exports, is welcome in view of Chile\u2019s strong GDP growth outlook.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"template":"","news_tax":[],"user_type":[],"class_list":["post-3551","news","type-news","status-publish","hentry"],"acf":[],"yoast_head":"\n