Una de las fallas de mercado m\u00e1s importantes se produce por asimetr\u00edas de informaci\u00f3n, donde una de las partes en una transacci\u00f3n cuenta con m\u00e1s informaci\u00f3n que la otra, lo que le permite a la primera obtener ventajas (rentas) a costa de la primera. El riesgo moral y la selecci\u00f3n adversa son los ejemplos de texto m\u00e1s comunes que se estudian en las clases de econom\u00eda.<\/p>\n
En t\u00e9rminos muy generales, podemos pensar en proveedores de servicios que cuentan con m\u00e1s informaci\u00f3n que el consumidor. Un m\u00e9dico o un mec\u00e1nico saben m\u00e1s que quien les consulta. En el mercado de los cr\u00e9ditos, son los consumidores los que en muchos casos tienen m\u00e1s informaci\u00f3n que las empresas: quien pide un cr\u00e9dito conoce perfectamente su historial de pago en el pasado.<\/p>\n
Sin embargo, un banco, que probablemente ofrezca tasas m\u00e1s atractivas que una tienda por departamentos, podr\u00eda decidir no otorgar el cr\u00e9dito si no puede verificar que el comportamiento pasado de este cliente en particular ha sido intachable. Es cierto que la instituci\u00f3n podr\u00eda revisar otras variables, pero en los casos de personas con contratos a plazo fijo, ingresos muy variables o empleo informal, sus posibilidades se reducen dr\u00e1sticamente. Como muestran los datos, en estos grupos cae una gran cantidad de adultos en Chile.<\/p>\n
Esta carencia de informaci\u00f3n termina en que el buen pagador no pueda separarse de los malos pagadores, debiendo pagar un inter\u00e9s m\u00e1s alto o quedar sujeto a condiciones m\u00e1s restrictivas que aquellas a las que acceder\u00eda si su informaci\u00f3n crediticia estuviese disponible para la contraparte. Es por esto que resulta fundamental que exista acceso a este tipo de datos: el resultado es m\u00e1s competencia, es decir, precios y condiciones m\u00e1s competitivas, que, en el caso que hemos analizado, beneficiar\u00edan al consumidor de buen comportamiento.<\/p>\n
En t\u00e9rminos m\u00e1s acad\u00e9micos, podr\u00edamos tener precios de equilibrio separados de acuerdo a las caracter\u00edsticas de cada cliente, en vez de un precio de equilibrio com\u00fan donde el buen comportamiento pasado no tiene el premio que corresponder\u00eda si la informaci\u00f3n estuviese disponible.<\/p>\n
El acceso a informaci\u00f3n no debe, en ning\u00fan caso, destruir el incentivo que existe a producir y acumular dicha informaci\u00f3n. Algunos sostienen que las empresas que dan cr\u00e9ditos a personas de mayor riesgo han construido sus bases de datos corriendo, precisamente, mayores riesgos (es decir, mayores costos), prestando tanto a buenos como a malos pagadores. Pero lo l\u00f3gico es que, en un comienzo, cuando no exist\u00eda informaci\u00f3n sobre ellos, esos cr\u00e9ditos hayan cobrado los intereses que correspond\u00edan a ese perfil de riesgo, por lo que se hace dif\u00edcil sostener algo as\u00ed como un \u201cderecho adquirido\u201d a la exclusividad de esa informaci\u00f3n.<\/p>\n
Las empresas del sector FinTech pueden contribuir enormemente a generar mercados m\u00e1s competitivos. El caso del mercado de cr\u00e9dito es uno de los m\u00e1s sobresalientes. El proyecto de ley conocido como Ley FinTech persigue justamente aumentar la competencia y la inclusi\u00f3n en la industria. En el caso particular de la informaci\u00f3n, incluye un Sistema de Finanzas Abiertas (Open Finance), que obliga a las entidades financieras a compartir con otras instituciones toda informaci\u00f3n que autoricen sus clientes. Esto es un paso decisivo en la direcci\u00f3n correcta.<\/p>\n
Curiosamente, el nuevo marco legal que impondr\u00e1 la ley tambi\u00e9n ayudar\u00e1 a disminuir otra asimetr\u00eda de informaci\u00f3n, esta vez en el lado de los consumidores, que sabr\u00e1n que las empresas y operadores con los que tratan est\u00e1n bajo regulaci\u00f3n y supervisi\u00f3n. El resultado ser\u00e1 un mercado m\u00e1s competitivo, con mejor formaci\u00f3n de precios, m\u00e1s inclusivo y que generar\u00e1 los incentivos correctos.<\/p>\n
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